24.06.2015

К стабильности вслепую

В ЦБ поведали о возможных рисках экономики России

Центральный банк опубликовал обзор стабильности в финансовой сфере. Среди главных опасностей, что влияют на российскую экономику, были выделены закредитованность населения, проблемы с долгами на региональном уровне и трудности привлечения финансов предприятиями.

Неподъемные деньги

Серьезная проблема возникла в реальном секторе экономики. Предприятиям довольно сложно взять новые кредиты, чтобы продолжить стабильную деятельность. Особенно пострадало строительство, валютные займы в данной сфере не превышают 20% от общего долга. Некоторые компании имеют проблемы с ссудами в иностранной валюте. Так, 36% долгового портфеля организаций, которые занимается арендой недвижимого имущества, составляют валютные кредиты.

Схожая ситуация наблюдается и среди энергетиков. Им нужно выполнять крупные инвестиционные программы, а отсрочка чревата государственным штрафными санкциями. При этом тарифы на тепло и электроэнергию тоже регулируются государством. Плюс ко всему есть еще одна трудность, а именно, окупаемость энергически проектов. Из-за всех этих проблем компании, функционирующие в данной отрасли, сильно зависят от банков, так как проблемы с прибылью ведут к необходимости брать взаймы.

Противоречивая ситуация сложилась в сельском хозяйстве, где выручка от реализации продуктов увеличивается, но в тоже время, в связи с девальвацией рубля, наблюдается значительные издержки. Оборудование, удобрение и определенные семена приобретаются за валюту. Центробанк отметил, что банковский сектор заметно ухудшил условия кредитования агропрома.

Не обошли долги и автомобильный рынок. По данным прошлого года уровень нагрузки на масштабные предприятия увеличился с 3,2 до 4. Прогнозируется ощутимое падение продаж легковых автомобилей. На финансовую стабильность автопрома повлияло и ослабление рубля. Компанию получают выручку преимущественно в национальной валюте, а затраты осуществляются иностранной.

В нормальной ситуации организации функционируют за счет кредитов. Большие долги не представляют проблем, поскольку их очень просто рефинансировать. Банки предоставляют предприятиям деньги, те пускают их на развития и, повысив свой доход, возвращают долг. Но в связи с тем, что в декабре 2014 года Центральным банком была повышена ключевая ставка до 17%, реализовать данную схему стало проблематично.

Александр Баранов, заместитель главного директора управляющей компании «Паллада эссет менеджмент» прокомментировал эту ситуацию. Он пояснил, что из-за роста ключевой ставки предприятиям стало намного сложнее взять новые займы и обслуживать их. Поэтому у организаций, имеющих рублевый доход, возникают трудности. В первую очередь, страдают те, чьи объемы накопленных кредитов внушительны. Но чтобы покрыть их необходимо продуктивно работать в течение нескольких лет. В зоне риска оказались и компании, ведущие сезонную деятельность и не имеющие финансовых подушек безопасности во время кассовых разрывов.

Дефолтные субъекты

Сложная ситуация и в регионах. В прошлом году 78 субъектов из 85 закончили с дефицитом финансов. Центробанк предупреждает о росте рисков несбалансированности расходов и доходов. Единственной мерой, которая по предположению ЦБ сможет решить проблему, является изменения бюджетной политики центра.

К 2015 году сумма долга составила 2,4 триллиона рублей, что в два раза больше показателей прежних пяти лет. Больше чем у половины регионов уровень долговой нагрузки составил свыше 55% от доходов. Данные условия значительно затрудняют доступ финансирования к рыночным источникам, так как осторожные банки теперь реже стали выдавать кредиты. Возникшие дыры латают за счет средств бюджета. Правительство в своем антикризисном плане выделило 160 миллиардов рублей на бюджетное кредитование, ставка которого 0,1% годовых. Но, несмотря на это, задолженность регионов возросла до свыше триллиона.

В этой ситуации, так же, как и в случае реального сектора, самым главным источников финансирования их деятельности выступают банковские деньги. Имеющиеся у субъектов Федерации дефициты, на 43% покрываются с помощью кредитных средств. Но, наряду с этим, выросла стоимость займов.

Оптимистичное регулирование

В Центральном банке поведали и о ситуации, что сложилась в потребительском кредитовании. По словам регулятора, рост ссуд, просрочка по которым свыше девяноста дней, достигает 14,2%. Негативно влияют на динамику и старое поколение кредитов 2013 года. Банки стали гораздо строже к своим клиентам. Теперь наибольший интерес для них представляют люди, имеющие средний и высокий подтвержденный заработок. Но ЦБ обещает, что не будет кризиса, подобного тому, который был в конце 2014, так как у банка «имеется широкий арсенал инструментов, чтобы обеспечить устойчивость финансового сектора».